股票的发行价格怎么计算

一、确定股票发行价格的参考公式

股票发行价格=市盈率还原值*40%+股息还原率*20%+每股净值*20%+预计当年股息与一年期存款利率还原值*20%

二、新上市股票发行价格通常是这样计算的（以目前的中小企业板为例）

P=发行价格

A=公司每股税后纯收益×同类公司最近3年平均本益比(市盈率)

B=公司每股股利/同类公司最近3年平均本益比(市盈率)

C=同类公司最近3年平均本益比(市盈率)

P=0.4×A+0.2×B+0.4×C

三、新股发行价的主要决定因素

1. 每股税后利润：每股税后利润是衡量公司业绩和盈利能力的重要指标，公司每股税后利润越高，发行价格越可能偏高。

2. 发行市盈率：发行市盈率反映了市场对公司未来盈利能力的预期，市场对公司前景看好时，发行市盈率可能较高，反之可能较低。

3. 行业均值：行业均值是指同一行业内的企业在某个指标上的平均水平，新股的发行价格通常与同行业的平均水平相比较。

四、确定股票发行价格的其他方法

1. 净资产倍率法：发行价格=每股净资产值×溢价倍数。净资产倍率法主要适用于有稳定盈利的上市公司，通过对比同行业公司的净资产倍率，确定发行价的溢价倍数。

2. 竞价确定方法：竞价是指通过市场运营机构（或电力交易中心）组织交易的卖方或买方参与，通过供需关系决定股票价格。这种方法适用于市场化交易的情况。

3. 收入法：通过分析公司的盈利能力来确定新股发行价格。公司的盈利能力越强，股票的价值越高。根据公司的预期盈利能力和市盈率等指标，计算出一个合理的发行价。

五、股票发行价格确定的敏感性分析

股票发行价格受多种因素的影响，敏感性分析可以帮助评估这些因素对发行价格的影响程度。例如，在使用市盈率法计算发行价格时，可以通过调整每股净利润和发行市盈率来观察发行价格的变化，从而了解这两个因素对发行价格的敏感程度。

六、不同确定股票发行价格方法之间的比较

1. 市盈率法：市盈率法是一种简单直观的计算方法，但没有考虑公司的具体财务状况和行业特点，仅仅根据历史市盈率进行估算，可能存在一定的风险。

2. 净资产倍率法：净资产倍率法相对于市盈率法更注重公司的财务状况，能够更全面地评估公司的价值。但是，净资产倍率法对于盈利不稳定的公司可能不适用。

3. 竞价确定方法：竞价方法适用于市场化交易的情况，更能反映市场供需的真实情况。但是，竞价方法需要参与市场交易，可能存在一定的风险和不确定性。

4. 收入法：收入法是一种基于公司的盈利能力来确定新股发行价格的方法，更具有科学性和合理性。但是，收入法需要对公司的盈利能力有准确的预测，否则可能导致估算失误。

以上是股票发行价格计算的一些常用方法和考虑因素，根据具体情况选择合适的方法进行计算，以确保发行价格合理、市场接受度高。这些方法都可以通过分析来辅助决策，提供更准确、可靠的预测结果。